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週末だけのグローバル投資　　－生き残りの処方箋－　

第902号　 AI革命で参入障壁とスイッチングコスト急低下！日本語の砦も崩れ、ますます「デジタル小作農」に。戦争プロパガンダもAI同士の攻防へ。




週1回発行
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　ワイルドインベスターズ株式会社

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　関東財務局長（金商）第1173号
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【公開用アップデート概略】
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今週は公開用の動画を1本作成しましたので、それに代えさせていただきます。

それを前提に投資戦略を組み立てていますのでご高覧ください。

動画は長いので2倍速推奨です。


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AI革命で参入障壁とスイッチングコスト急低下！日本語の砦も崩れ、ますます「デジタル小作農」に

1. 米成長の伸び、AI革命で今後さらに加速
2. 戦争プロパガンダもAI同士の攻防へ
3. 弊社業務も再編中

https://amma1.com/archives/51297312.html
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私もようやくですが、AIを活用し始めました。


専門職はAIを利用し生産性が急加速。

米国ではそれが人員削減とともに進んでいます。

そしてパウエルFRB議長はFOMC後にこう発言しました。

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(1)成長見通し上方修正は生産性の改善による
(2)生産性の上昇は生成ＡＩによるものではなく、パンデミック期の調整の影響かもしれない
(3)これほど長期間、生産性の高い状態が続くとは思わなかった
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米企業収益率が1950年並みの高さを維持していることは、私も会員レポートなどで散々指摘してきました。

パウエルFRB議長にとってもそれは驚きだったのですが、生成AIによるものではなかったと言っています。

つまりここから先、「AI革命」によって生産性の伸びがさらに加速する可能性が大きいのです。

いまは世界的に株価は調整局面ですが、米株に限って言えば少数の銘柄が利益を独占するため逆行高も増えると予測します。



今回の「AI革命」では、多くの業界で競争力の源泉が突き崩されます。

「参入障壁が低下」し、「スイッチングコストが低下」し、「価格決定力が低下」しているのです。

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(1)業務効率の飛躍的改善
(2)一部企業が利益を独占。株価二極化
(3)専門職領域への参入障壁とスイッチングコスト低下。株価下落。人員削減←いまここ
(4) 民間購買力低下。大不況へ←シトリニレポート
(5)社会の二極化さらに拡大。
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この変化に気付かない人々は、なぜ自分の生活が厳しくなっているのか理由がわからないまま不満だけが溜まってゆくでしょう。

「トランプが悪い！」「高市が悪い！」と見当違いの方向へ誘導され、ますますドツボに嵌りそうです。



さらに日本では最後の砦「言語の壁」まで突き崩されつつあります。

日本の産業が外敵から守られてきたのは、難易度が高い「日本語」に守られてきた面が強かったのです。

しかし今は外国製AIが日本語の指示で文章を作ったり、プログラミングをしてくれます。

これがもたらす強烈なインパクトに気付いている人はまだ少ないかもしれません。

仕事のインフラはほとんど米企業が抑えてしまいました。

日本国民は自覚がないまま「ますますデジタル小作人」になってゆく可能性が高まっています。



戦争やプロパガンダもAI同士の攻防へと進化しています。

イラン新指導者モジタバ師の写真にはAIが使用されました。

誰が後継者になっても命を狙われるので「 （すでに亡くなっているので）死なない指導者として設定された」可能性もあります。

逆にモジタバ師もその家族も全員健在であり、機械判定による攻撃を避けるためフェイクを入れたのかもしれません。

昔から有力指導者には影武者が居ました。

今は「影武者作成」と「真贋判定」をAIでやり合っている時代。

そのうちどこかの国がAIで作られた指導者を、「不死・無謬の依りどころ」として祀り上げるかもしれません。



これを受け、弊社業務も再編中です。

今は「AI学習」と並行して「業務自動化」「経営戦略再編」を行っている

AIと仕事をしていると将棋の上級者と指しているようで休む暇がありません。

しかし仕事は爆速で進むため、近いうちにその変化を感じ取れるようになると思います。



2026年03月20日00:18
投資戦略動画（公開用）20260319 AI革命で参入障壁とスイッチングコスト急低下！日本語の砦も崩れ、ますます「デジタル小作農」に。戦争プロパガンダもAI同士の攻防へ。
https://amma1.com/archives/51297312.html


（終）



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超限戦　21世紀の「新しい戦争」 (角川新書)
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参考のためワイルドインベスターズ投資ブログをご覧ください。
会員サイトではさらに盛りだくさんのチャート集があります。

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金利・通貨の価格・金融商品市場における相場その他の指標に係る変動により損失が生ずる可能性があります。

また、デリバティブ取引等の場合は委託証拠金その他の保証金を上回る損失を被る可能性があります。

弊社運用報酬や会費等の詳細は、会員サイトトップページをご参照ください。

月額料金(税込み）
 2,600円 レポート会員
11,000円 ポートフォリオ会員
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第901号　

会員さん用投資レポート DEEP INSIDE 2026年03月号

「満期の壁(maturity wall)」が火をつける債務の火薬庫」バブル崩壊の危険信号チェックシート更新。


週1回発行
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　ワイルドインベスターズ株式会社

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レポートを読みたい方は弊社会員サイトからご入会ください。
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お待たせしました！

会員さん用投資レポート「DEEP INSIDE」2026年03月号リリースです！



今月のテーマは

「満期の壁(maturity wall)」が火をつける債務の火薬庫」。

弊社は02月06日までに米株に対する見通しを大きく弱気に変え、米株を一気に減らして米国債ETFに入れ替えました。

おかげで今月の下落でも傷は浅いのですが、「命を守る行動」を取ったはずなのに想定以上にマイナスが出ています。

予想が当たった割に今のところ大きな違いは生み出せていません。


さて今回のレポートでは海外で話題になっている「満期の壁(maturity wall)」について調べました。

するとこの問題は根深く、株式市場よりむしろ融資・社債市場が大きな問題を抱えていることに気付きました。

銭形「第二のサブプライムローンか？『満期の壁』を追ってて、とんでもないものを見つけてしまった！」

という感じです。

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(1)コロナ時代の低金利の借り入れが満期を迎え、巨額の借り換え（リファイナンス需要）が生まれている。これを満期の壁(maturity wall)と呼ぶ
(2)当時よりも金利が跳ね上がっており、また業績が悪いと上乗せ金利を求められるので業績が圧迫される
(3)もちろん借り換えできなければ倒産する
(4)商業不動産(CRE)や新興国にも満期の壁があり、局所的バブル崩壊が増えて連鎖しつつある。1997-98年のアジア・ロシア危機再来も。
(5)一方、米融資・社債市場は負債管理取引（LMT）によって無法地帯と化している
(6)「債権者間の暴力」で担保を抜いたり、先に弁済してもらったりで他の債権者に損失を押し付ける事例が増えている
(7)「これもう、危なくて融資できないですやん。」ということになり新規の融資が止まり始めている→信用収縮拡大
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一方でイスラエルと米国のイラン攻撃がこじれる可能性が残っており、ごく低い確率ながら「第三次世界大戦が信用収縮を吹き飛ばす戦争特需シナリオ」を加えました。

それに連れて以下のようにシナリオ確率が変わっています。

(確率 5% 新登場) 戦争特需でインフレ昂進し名目的な株価上昇
(確率25% 先回比+10%) 2-3割の下落。2022年型バリュー逆襲
(確率70% 先回比-15%) それ以上の下落。信用収縮拡大


弊社が言う「三大潮流シナリオ」に沿って考えるなら

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「(1)ドットコムバブル型の米株上昇パターン」は弱くなり、信用収縮の可能性が高まってきました。
「(2)新興国クラッシュ」は「満期の壁」により、1997－98年型のアジア・ロシア危機の再燃がありえます。
「(3)再ブロック化」は関税戦争1年休戦にもかかわらず加速中。米欧の中国排除政策と中国の「鎖国・囲い込み政策」の両輪で、お互いの企業を追い出しながら「戦時経済色」をさらに強めてゆくと考えます。
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今月のレポートは131ページ、単語数は約58,000語です。

そのうち分析・解説部分は95ページ、約43,000語となりました。

そこから後はすでに会員さん宛に送ったメールを

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【再掲】投資戦略アップデート[週末]メール

【再掲】投資戦略アップデート[特別]メール
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の順で整理してあります。

これらメールの内容を覚えている方は飛ばして構いません。

新しく会員になった方や忘れてしまった方は、ざっと読んでキャッチアップしてください。



文中にあるリンクを押して外部記事などに飛ぶと、「戻るボタン」を押したときにレポートの最初に戻ってしまったりします。

そうするよりもリンクを右クリックして「リンクを新しいタブで開く」を選択すると、別タブが開いてリンク先が表示されます。

そのほうが読むリズムを崩さずに済むかもしれません。

あまりスマートな解決法ではありませんが、ご容赦ください。




[今月のおしながき]


投資レポート「DEEP INSIDE」2026年03月号

・満期の壁(maturity wall)」が火をつける債務の火薬庫」

概要    4
1.    先月の市況：「SaaSの死」で大型グロース売り込まれ、代わりに他が強かった    7
2.    先月（2026年02月）のパフォーマンス    10
【累積パフォーマンスとベンチマーク比較】    12
3.    02月CPI、低位安定だがイラン攻撃後のエネルギー高騰が気がかり    14
4.    米輸入物価横ばい。輸出物価高止まりで利ザヤ維持を示す    18
5.    イスラエル・米国のイラン奇襲攻撃でエネルギー価格急騰    22
6.    FOMC後に年内利下げ予想消失    24
7.    長期金利やや上昇だがエネルギー高騰長期化まで見込んでいない    26
8.    日米2年実質金利差縮小もエネルギー高騰で逆にドル高進む    28
9.    通貨は米ドル含む資源国高く、それ以外は安い    32
10.    ISM指数、製造業と非製造業が両輪となり経済拡大    34
11.    やはりセクターローテーション終わり、新興国売られる    36
12.    業種や大中小のリバーサルが一服    40
13.    エコノミック・サプライズ指数、「経済指標が思ったより悪くない」    45
14.    素材の収益も伸び「情報技術の一本足打法」ではなくなった    46
15.    債務延滞率急低下もデフォルト予備軍が増加中    50
16.    いつもならそろそろ買い準備だが、今回は調整大きいと見て慎重に構える    54
17.    「質への逃避」の初動か？マグニフィセント7占有率下げ止まり    56
18.    信用収縮を加速させる「満期の壁（maturity wall）」    60
19.    負債管理取引（LMT）＝債権者間の暴力で他の債権者に損失を押し付ける    63
20.    銭形「第二のサブプライムローンか？『満期の壁』を追ってて、とんでもないものを見つけてしまった！」    69
21.    担保が…ないツッッッ！（投資戦略で考慮すべきこと）    72
22.    インドネシアにも「満期の壁」と「リファイナンス危機」    73
23.    東南アジアで「オイルショック」！1997-1998年アジア・ロシア危機の再来か？    79
24.    商業不動産融資、条件変更（モディフィケーション）で統計上の延滞逃れ    80
25.    新たに新興国・商業不動産などでも小さなバブル（フロス）破裂気配    83
26.    低い確率ながら「第三次世界大戦が信用収縮を吹き飛ばす」戦争特需シナリオ新登場    86
27.    まとめ：「満期の壁(maturity wall)」が火をつける債務の火薬庫    87
28.    【再掲】投資戦略アップデート[週末]メール    96
（20260223）PCEコア価格上昇も米景気スローダウン気配。関税は景気低迷・低インフレ・失業招く。プライベートクレジット市場にも危険信号。    96
（20260228）エヌビディア、好決算で売られる危険信号。ビッグテック4社は貢いで急速に財政悪化。英MFSの二重担保も金融システム揺るがす。    106
（20260308）確率低いが新たに「戦争特需シナリオ」追加。エネルギーと金利上昇は株価上昇の末期。ISM製造業復活気配は吉か凶か。    114
（20260315）エネルギー・素材強く金融弱いのは景気終盤。プライベートクレジット、信用収縮拡大気配。しかし日本の金融機関は投資意欲マンマン。    122
29.    【再掲】投資戦略アップデート[特別]メール　今回から省略します    130




１ヶ月遅れのパフォーマンスもそれぞれ会員サイトにてリリース1か月後に閲覧可能となります。(2026/01)

・個別銘柄レビュー　→　ポートフォリオ会員さんに1ヶ月遅れで公開

・ポートフォリオレビュー　→　レポート会員さんに1ヶ月遅れで公開



それでは行きましょう！

会員レポート　DEEP INSIDE　2026年03月号

「満期の壁(maturity wall)」が火をつける債務の火薬庫」

どうぞご堪能ください　!!!

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（月次レポート「Deep Inside」へのリンク）
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