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週末だけのグローバル投資 －生き残りの処方箋－
第897号 いま起きているCapExクラウディングアウト！AIにリソース食われ経済二極化。今回の「中抜き」はさらにインパクト大。
週1回発行
ワイルドインベスターズ株式会社
関東財務局長（金商）第1173号
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【公開用アップデート概略】
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今週は公開用の動画を1本作成しましたので、それに代えさせていただきます。
それを前提に投資戦略を組み立てていますのでご高覧ください。
動画は長いので2倍速推奨です。
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2026年02月27日23:38
投資戦略動画（公開用）20260227 いま起きているCapExクラウディングアウト！AIにリソース食われ経済二極化。今回の「中抜き」はさらにインパクト大。
https://amma1.com/archives/51297087.html
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今週は「シトリニレポート」が大反響を呼び、名指しされた銘柄を中心にソフトウェアなどの株価が下げました。
現在の経済やその理論は循環やバランス（均衡）を前提としています。
しかしシトリニレポートは「その前提が崩れた時、果たして政策が対応できるのか」という部分まで問題提起をしています。
あくまでひとつのシナリオですが、構造的な問題についても考えさせられるため一読をお勧めします。
さて(1)ドットコムバブル前の社会階層・会社組織はほぼピラミッド型でした。
中間層が力を持っていたのです。
しかし(2)ドットコムバブルで中抜き（ディスインターミディエーション）が進み、よりフラットな組織へ変貌しました。
すると中産階級が衰退し、一部が庶民層へ転落したのです。
そして(3)今回のAI革命はさらに強烈。
ホワイトカラーの仕事がさらに奪われ、中産階級完全消滅の危機となります。
庶民の仕事もいずれAIやロボットが代替し、人間不要になるかもしれません。
いま起きていることは
「AI（CapExキャペックス）クラウディングアウト」
です。
クラウディングアウト（英: crowding out）とは押し出し効果とも言われます。
国債金利金利が上昇し、それを買えばノーリスクで儲けられることから民間に資金が回らなくなって経済活動が抑制されます。
例としては1980年代前半の米国では国債金利が15%に達して市場から資金を吸い上げてしまいました。
資金が民間に回らなくなって失業（ピーク時 10.8%）や倒産が増えました。
そう考えると、最近の奇妙な経済指標や株価の二極化がうまく説明できるのです。
今は民間のAI関連がリソースを吸い上げているため、当時よりはいくらかマシです。
しかし「経済の二極化」や「社会の分断」はさらに深刻なものになるでしょう。
株価指数を持ちっぱなしで良かった時代が終わり、銘柄選択やタイミングがより重要になる気がしています。
また私個人としても、これまで不可能と思われた分析手法や仕事量がAIによって可能になりました。
私の情報発信も、このような変化や技術的なことが増えてゆく予感がします。
（終）
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参考のためワイルドインベスターズ投資ブログをご覧ください。
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