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週末だけのグローバル投資 －生き残りの処方箋－
第296号 マイナス金利ツインターボで米株バブルへ (2)利上げ予想引き上げでイールドハンティング加速
週1回発行
ワイルドインベスターズ株式会社
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FOMCが利上げを行いました。
政策金利を0.25ポイント引き上げて0.5-0.75%のレンジにしたことは予想通り。
しかし2017年の利上げ予想が0.25ポイント3回と上方修正され、米金利上昇とドル高が進みました。
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米国10年債金利はトランプ氏当選時の1.8%から2.57%に上昇。
ドル円も101円から118円へ。
わずかひと月ちょっとの間に、一本調子で上がり続けたことになります。
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実は11月中旬以降、ドルは新興国に対してじり安になっていました。
日本円がずっと弱かったので、気付きにくかったかもしれません。
しかし来年の利上げ予想が引き上げによって、今週からドル全面高が再開しました。
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おかげで新興国の株と通貨が冴えません。
人民元は安値を更新し続けています。
最も打撃を受けやすい中南米は、株価も通貨も重くなっています。
弊社の米株・米ドル買い＋新興国株通貨売りの「本流ポジション」が利益を生んでいます。
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米金利上昇とドル高にもかかわらず、米株は上がっています。
ここで米金利かドルが少しでも下がれば、米株は急騰するかもしれません。
1995年から2000年までの米ドットコムバブルで良く見られたバターンです。
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来年の利上げ予想引き上げによって、さらに米国に資金が集まるでしょう。
イエレンFRB議長が恐れる「イールドハンティング」が加速するからです。
日銀もECBも金融緩和を続けざるを得ません。
それぞれが正しいと思っている道を進む限り、米株・米ドルバブルと新興国危機は不可避なのです。
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