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週末だけのグローバル投資 －生き残りの処方箋－
第191号 繰り返される歴史。消費税引き上げと新興国クラッシュ
週1回発行
ワイルドインベスターズ株式会社
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OPEC総会で減産の提案が否決され、原油価格が大きく下落しました。
日本の消費税引き上げといい、新興国の苦境といい、まるで同じシーンを見ているかのようです。
そう、97-98年のアジア危機・ロシア危機です。
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原油価格の下落は「産油国から非産油国への所得移転」ですので、特に先進国に対して有利です。
特に米国はガソリン代が下がると浮いた分を消費に回す人も多く、景気はいっそう堅固な足取りとなるでしょう。
原材料費が下がれば企業収益が上がり、家計も楽になります。
もちろん原発を止めて火力発電の比率が上がっている日本も恩恵を受けます。
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一方で収入を石油に頼っている国々は厳しくなります。
収入が足りないので増産し、それがまた価格を下げる負のスパイラルです。
原油だけでなく、コモディティ価格に頼っている国はすべて苦しいです。
新興国による金融緩和は、先進国ほど効果を生みません。
むしろ資金流出を招くこともあります。
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一方、日本は消費税を引き上げてしまいました。
せっかく異次元緩和で消費と投資を奨励したのに、消費増税でそれ以上のペナルティを課してしまいました。
10月になって引き上げから半年経っても、世帯家計調査支出は前年比で-4%と冷え込んだままです。
今の「消費恐慌」は、消費税を5%以下に引き下げなければ回復しないでしょう。
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日本の消費冷え込みは、日本だけの問題では済みません。
新興国からの原材料や製品の輸入が減り、彼らの所得を減らします。
中には海外資産を叩き売り現金化する人もいますので、彼らから見ると資金流出が起こります。
日本が風邪を引けば、肺炎になったり死亡する新興国も実はあるのです。
ひょっとするとコモディティ価格下落の原因になっているのかもしれません。
因果関係を証明するのは困難ですが、全く無関係とも言い切れないのです。
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世界経済は米国を中心に動いていますが、実は日本にもかなりの影響力があります。
米国は太陽。
日本は月。
両者の力は大きく違うものの、日本が世界に与える影響を無視してはいけないのです。
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私のようなベテランにはすべてがつながり、繰り返しているように見えます。
日本は消費増税で借金が増えるばかり。
新興国はそのサイクルに合わせて潤ったり破綻したり。
そしてどこかでバブルが発生し、崩壊してゆく・・・。
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誰かの過ちを止めることはできません。
しかしせっかく与えられたボーナスステージを見逃す手はありません。
適切なリスクを取って、引き続きガッツリ稼ぎます。
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