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週末だけのグローバル投資 －生き残りの処方箋－
第129号 デフレ二極化ふたたび
週1回発行
ワイルドインベスターズ株式会社
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米国株が史上最高値を更新する中で、他の国はヘタれ始めています。
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少し前から通貨市場や米国以外の株がリスクオフに入り始めており、
今回に限れば日本株の調整は予測しやすかったです。
ここから米国株も調整に入るのか、
米国株が耐え切って他国が戻すのか、注目したいところです。
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たとえ米国株が下がっても、その「秋の調整」が終われば
株が上がりやすい季節がやってきます。
それを頭に入れつつ、次の局面を考えます。
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今の段階で予感させるのは、日本株の二極化です。
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アベノミクスで盛り上がったこの1年は、日本株なら何でも良かったのです。
デフレ脱却で消費が盛り上がり、すべての業種が恩恵を受けるはずでした。
株も循環物色され、業種が交代で上がりました。
大型株がダメでも、小型新興が牽引しました。
「わっしょい！わっしょい！」と全員が盛り上がるお祭りでした。
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しかし消費税が上げてしまうと、全員がハッピーにはなれません。
所得が減れば人々はより選択的に消費をするからです。
一方で、富裕層の消費行動は変わりません。
すると一部の会社だけが儲かり、他は厳しいという二極化になるのです。
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これは世界中で起こることです。
しかしデフレの国ではさらに顕著になります。
日本がデフレから脱却できなければ、極端な二極化相場となるでしょう。
米国のおこぼれで株価が上がるにしても、内容は全く異なるのです。
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米国株にバブルが起こる可能性は高いです。
日本では、小型新興に妙味が生まれるでしょう。
ここからの業績相場は、個別銘柄が面白いと考えます。
（終）
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